在一个经济增速3%的环境里,大多数企业的收入增长就是3%左右,在利润率不变的情况下,利润增速也同样是3%,3%的长期利润增长速度,就会自然体现为3%的RO。那么借钱的人就会想,跟着经济形势一年干下来,投100块钱变成了103块。可是借给我的利息是8%,那么本息合计是108,成本比我的产出还高,我还倒亏了5块,那这生意可划不来!当大家都这样想的时候,就没有人去扩大再生产了,于是经济就不再增长,借钱的人少了,同时利率开始下降。降到什么水平呢?
比如说
美联储在过去很多年施行的是零利率的量化宽松
大家借钱几乎没利息
还是借100块去搞生产
3%的经济增速
意味着3%的资产收益率
一年后财富变成了103块
而本金只需要归还100块
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大家一看有的赚
人人都来借钱扩大再生产
这个时候
经济的增速就会加快
可能从3%提高到4%
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大家一看能赚的更多了
来借钱的人就会暴增
一直到供过于求甚至产生金融泡沫