说回到我们自己，11月份中国发布了一系列的经济数据，我们尤其关注其中两个重要数据：全社会零售额和全国固定资产投资。消费数据来看，11月增长了8.1%，而去年同期是10.2%，无论是和去年比，还是和今年年内比，8.1%这个数字都偏低。
这里面两个因素，首先是CPI的拖累。我们试想一下，假如在一个高通胀的环境下，物价每年飞涨，你并没有怎么买东西，但是感觉自己花了很多钱，这就是物价上涨对消费额带来的幻觉，反过来也一样，人们的消费变化不大，但是由于CPI下降，消费总额也会受到拖累。但是比这个价格因素更重要的原因，其实是楼市和车市的冰封。一说消费，脑子里第一反应往往是瓜子饮料火腿肠，但其实真正最大的战场是楼市和车市。车市也间接受楼市影响，比如“成家三件套”：房子、车子和孩子，往往是彼此捆绑在一起，互相影响的。而这条链条可以无限延展开，房子里还要配家电、家具等。这一切的源头是房子，而影响房子最大的因素，不是人均可支配收入，也不是工资增长与否，而是贷款政策、首付比例、贷款利率。去杠杆大的基调不变，这些因素则很难有大的变化。其实，11月这组数据当中，真正值得注意的是固定资产投资的速度起来了，在今年8月份固定资产投资从5.3%开始，每个月都往上走，5.4%，5.7%，5.9%。
图源：统计局
为什么我们特别重视这个数字，因为这说明有胆识的企业家已经开始对未来进行投资了。企业家投钱出去，形成在建工程，完工后成为固定资产，变成车间厂房办公室，变成一间又一间的连锁店，产能变成产品，新的产品送到消费者的手中，然后转化为未来的消费零售额和企业利润，最终将撬动经济增长。所以，对于消费额的波动，我们不会太过在意，因为消费者作为一个整体，他们是即时满足的，他们被动接受外界信息，然后做出反应，消费者的行为只能证明当下，而真正重要的是企业家的行为，他们怎么想、怎么做，才是未来的方向。
在今年8月，经济氛围最不确定的那一刻开始，企业家们逐月开始持续加大投资力度，真金白银的行为，才是对未来最有力的点赞。
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本文来源：树我直言 
