表扬说完了，下面要开始提问题了，人们很自然的疑问是，股份回购是好事情呀，你把一块披萨，本来切十块，现在回购了三块，那就意味着披萨只切了七块，于是每块上面的芝士就更多了，单位股东价值更大了。既然千好万好，那请问为什么，2018年却是有史以来回报第二差的市场表现呢？
这就要说到几个重要的细节了，内地的一些公司，进行股份回购，买回来之后其实是暂时存放起来，在合适的时机，进行股权激励，奖励给公司高管和员工，而美国市场的公司回购，大多数是直接买回来注销掉，相比二者差异，前者是买回来三块放进了冰箱，将来热一下发给高管，因此，披萨还是十块，而后者是直接少切三块，披萨变成七块，因此二者不一样。
第二个重要区别，回购绝不是100%创造股东价值的，最重要的是价钱。价钱合适，没有什么不能买。为什么会有人做废品收购的生意呢？只要价钱合适，废品也创造价值。但是如果用过高的价格进行股份回购，如果每块披萨明明10块钱就能买到，你偏偏在市场最热的时候用50块钱去买，美其名曰我在“积极回报”股东，这其实就是毁灭价值，因为每一块钱都属于股东，买贵了，股东的财富就因此缩水。
这就是为什么你会看到市场里，有人花了几十亿用来回购，但是市值不见增长市场反应平平，但是有人花钱虽然不多，市场反应却强烈、市值增长明显。这背后的区别，不在于谁大手笔，而在于谁聪明，谁更会花钱。
最后，也祝愿大家，2019年，都能成为一个更会花钱，更聪明的自己。（树我直言）
想了解更多内容请关注财经365股票频道。
本文来源：财经365自媒体综合 
